作者：南京大學(xué)馬克思主義學(xué)院教授 王鎖明

發(fā)展耐心資本是推動(dòng)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。黨的二十屆三中全會(huì)《決定》明確提出，鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。這體現(xiàn)了黨和政府對(duì)發(fā)展耐心資本的高度重視。耐心資本專注于長期投資，需要投資者有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受力。發(fā)展耐心資本離不開“耐心”支撐，投資者的耐心來自對(duì)未來的發(fā)展信心。信心是成功的保障，耐心是制勝的關(guān)鍵。增強(qiáng)投資者的信心及耐心，需要多個(gè)方面共同努力和配合。

政府層面要提供制度供給保障。投資者是市場(chǎng)之本。保護(hù)投資者特別是中小投資者權(quán)益，既是抓住資本市場(chǎng)發(fā)展的“牛鼻子”，也是提振投資者信心及耐心的關(guān)鍵。發(fā)展耐心資本，需要政府實(shí)施穩(wěn)定、透明、可預(yù)期的支持措施。9月26日，中共中央政治局召開會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要努力提振資本市場(chǎng)”“研究出臺(tái)保護(hù)中小投資者的政策措施”。對(duì)此，有關(guān)部門要積極完善適配長期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系，大力引導(dǎo)中長期資金入市，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的市場(chǎng)生態(tài)。只有化解了后顧之憂，投資者才能做出長期、穩(wěn)健的投資決策。同時(shí)，還要健全合規(guī)制度，強(qiáng)化“長牙帶刺”的監(jiān)管威懾力，嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為，形成嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管、優(yōu)勝劣汰、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)氛圍，增強(qiáng)投資者的信任感和投資耐心。

企業(yè)層面要提升經(jīng)營業(yè)績(jī)和盈利能力。上市企業(yè)要通過加強(qiáng)內(nèi)部治理、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高市場(chǎng)份額等方式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績(jī)和盈利穩(wěn)步增長，并通過定期分紅回報(bào)投資者，增強(qiáng)投資者的滿意度和信任感。這是強(qiáng)化投資者特別是中小投資者信心及耐心的根本措施。同時(shí)，上市企業(yè)也要加強(qiáng)信息披露和透明度，定期發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告和重大事項(xiàng)公告，展示企業(yè)成長潛力和市場(chǎng)前景。此外，為增強(qiáng)長期投資的吸引力，企業(yè)還必須制定和實(shí)施清晰可行的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行計(jì)劃，尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)時(shí)，更應(yīng)積極回應(yīng)投資者的合理關(guān)切，以贏得投資者的理解、信任和支持。

個(gè)人層面要保持冷靜和理性的態(tài)度。作為一種心理狀態(tài)，信心及耐心影響著人們對(duì)未來結(jié)果的預(yù)期和判斷，既能夠激勵(lì)人們直面當(dāng)前挑戰(zhàn)，也是實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)目標(biāo)的基礎(chǔ)因素。投資者要明確自己的投資目標(biāo)和預(yù)期收益，保持對(duì)長期投資價(jià)值的信念。當(dāng)然，堅(jiān)守信心及保持耐心并不意味著盲目樂觀。面對(duì)投資市場(chǎng)的不確定性，投資者應(yīng)秉持學(xué)習(xí)的態(tài)度，主動(dòng)學(xué)習(xí)金融知識(shí)，了解不同類型的投資工具、市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及公司基本面分析，提升金融素養(yǎng)和投資能力，制定合適的投資策略，著力實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的投資回報(bào)。

此外，還要營造價(jià)值投資和責(zé)任投資的社會(huì)氛圍。要通過搭建可靠的信息共享與交流平臺(tái)，提供普及投資知識(shí)、揭示投資風(fēng)險(xiǎn)、解答投資疑問、傳授投資策略等咨詢服務(wù)，引導(dǎo)社會(huì)資本堅(jiān)持做長期投資和價(jià)值投資，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資的信心及耐心。

當(dāng)前，確立投資者信心及耐心極其重要，迫切需要政府、社會(huì)、企業(yè)、個(gè)人等多方面共同努力，讓資本更有信心、更加“耐心”，從而為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)長期穩(wěn)健發(fā)展提供有力支撐。